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探索量化投资挑战与机遇,第30期前海数据经济大讲堂成功举办

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2024-11-23

 

11月23日,在深圳市政务服务和数据管理局和深圳市前海管理局指导下,由深圳数据经济研究院主办的第三十期前海数据经济大讲堂在前海国际人才港13层国际会议厅开讲,同步在深圳数据经济研究院官方平台线上直播。

 

 

汪晓樵

香港中文大学(深圳)经管学院助理教授

 

本期大讲堂以“新环境下量化投资的机遇与挑战”为主题,系统回顾量化投资领域的历史沿革,深刻剖析了当前时代背景下量化投资所面临的挑战与潜藏的机遇。同时,深入探讨了投资策略的演进历程与创新方向,旨在探索提升量化投资竞争力的全新路径。香港中文大学(深圳)经管学院助理教授汪晓樵担任本期大讲堂主持人,邀请到现任水木博雅私募基金管理有限公司副总经理及投资总监张成山进行演讲分享。

 

 

张成山

现任水木博雅私募基金管理有限公司副总经理及投资总监

 

现任水木博雅私募基金管理有限公司副总经理及投资总监张成山,基于量化投资的基本理念,深度剖析了行业历史数据,以《新环境下量化投资的机遇与挑战》带来分享。他表示,与传统的主观投资方式相比,量化投资凭借其强大的计算能力和数据驱动的决策流程,不仅实现了交易频率的大幅提升,还孕育出了一系列独特且高效的市场应对策略。

张成山全面回顾了量化投资自2004年首支ETF成立至2024年DMA业务风波的壮阔发展历程。初期阶段(2004-2013年),ETF套利策略与市场中性策略的涌现,标志着量化投资领域的初步探索与实践;随后进入快速发展期(2014-2019年),高频交易策略风靡一时,百亿级量化私募机构如雨后春笋般涌现;步入成熟期(2020年至今),AI技术的深度融合与行业近期的波动事件,共同驱动量化投资领域持续创新与变革。

就行业现状而言,截至2023年底,量化投资的管理规模已攀升至1.2万亿元人民币的高点,但受市场波动影响,至2024年6月,该规模已调整至7800亿元。这一动态变化凸显了行业在收益率收窄、策略容量饱和及外部环境不确定性等方面的严峻挑战。尽管如此,百亿级量化私募的持续稳健发展,依然彰显了市场的不屈韧性与深厚潜力。面对当前挑战,量化投资行业需直面内部竞争加剧、策略容量瓶颈及收益波动性增大等问题,同时,公众对量化交易的误解及监管环境的趋严亦构成了不小的外部压力。

展望未来,国内量化投资机构正加速布局海外市场,行业整合步伐加快,并呈现出向公募产品领域拓展的趋势。这一系列变化预示着量化投资即将迈入一个崭新的发展阶段。在此背景下,投资者需更加敏锐地捕捉市场动态,灵活调整投资策略,以期在瞬息万变的市场环境中稳健前行。

 

 

 

 

在互动交流环节,张成山针对现场观众提出的积极问题,围绕当前广受瞩目的热点议题与观众们进行了深入的探讨。他围绕“量化行业的国际化趋势”、“人工智能引领下的策略变革”等热门话题,分享了前沿见解与实践经验。他指出,过去量化投资过度依赖简单交易策略,但因市场环境变化,这些策略已难以持续。量化投资领域正在经历动态变化,投资者需要谨慎选择策略和管理人,并避免过度使用杠杆。他建议投资者应强化风险管理意识,优先考虑直接投资而非过度追求绝对收益或高杠杆策略,并通过坚持定投指数来抵御市场的不确定性。此外,他还表达了对国内股票市场监管趋严的肯定,并期待量化交易能在更加规范的市场环境中,发挥其多样化的潜力。

 

 

 

 

系列化、品牌化科创学术活动前海数据经济大讲堂是一个系列化的学术活动,是深圳数据经济研究院主办的公开学术交流活动,围绕国家培育数据要素市场战略,以数据产权、数据隐私、数据交易、公共数据共享开放与运营等前沿课题为核心,联合数据经济领域学术、政策和业界力量组织开展系列学术交流活动,率先打造国内首个面向数据要素市场规划与建设的学术平台,依托前海政策制度和产业创新优势,建立数据要素市场研究智库。