从网络安全霸主转型为云计算业务新锐,深信服(300454.SZ)如何摆脱增长困局,成功开辟第二增长曲线?
案例评析vol.29|深信服的第二曲线:从网络安全霸主到云计算新锐
作者 | 秦琳
来源 | 上市公司第二曲线增长研究中心
01 网络安全产业为本,构筑深信服发展基石
1974年,何朝曦出生于湖南株洲的一个普通家庭。1994年,他考入中国科学技术大学,同时攻读自动控制、经济管理双专业。
毕业后,他加入华为技术有限公司,成为一名研发人员。在这个岗位上,他不仅积累了丰富的技术知识,也获得了宝贵的管理经验。
然而,何朝曦不甘于此,他内心的梦想与激情在熊熊燃烧。2000年,何朝曦携手两位校友熊武和冯毅,共同出资30万元,创立深圳市深信服电子科技有限公司。
他们商量着“只要想发展的企业,都会扩展分支机构;要满足移动办公的需求就要上信息系统;在这种情况下,企业必然需要VPN产品”。2002年,深信服进入VPN市场,公司产品深受客户喜爱。两年内,深信服成为中国VPN市场第一名。
随着产品线不断丰富,公司产品出新效率逐步提升,每1-2年推出新品。深信服逐步形成VPN、上网行为管理、广域网加速、应用交付、下一代防火墙等五大细分市场,也成为网络安全领域的代表厂商。
2007年,深信服国内网络安全业务发展如火如荼,但中国市场的产品份额只占全球5%-10%。快速思考后,何朝曦决定引入海外资本,其中有国际化视野、能提供战略帮助的兰馨亚洲是最佳选择。2007年,兰馨亚洲以5500万元入股深信服,持股20%。
围绕网络信息安全领域多年精耕细作,深信服迎来高速发展期。自2005年开始,深信服连续八年入选“德勤亚太地区高科技、高成长500强”。
02 网络安全业务增长乏力,云计算业务大势所趋
彼时,深信服已在网络安全领域建立起护城河,营收也从2005年的1671万迅速增长至2010年的3.43亿,年复合增长率高达83%。即便如此,何朝曦窥探到未来网络安全领域进入成熟期后,行业天花板有限且竞争激烈,存在公司增速快速下滑的潜在风险。
拒绝“躺平”的他敏锐捕捉到云计算发展动向,并把云计算业务作为公司第二增长曲线,主要原因有两点:其一,2010年之前,云计算处于准备发展阶段,企业纷纷对云计算技术进行探索。因此,云计算行业竞争压力较小,且未来有巨大增长潜力;其二,公司从网络安全业务起家,发展过程储备大量IT技术研发人才和丰富下游客户资源。前期技术和客户积累为公司开辟云计算业务奠定坚实基础。
2010年,为了顺应云计算潮流,深信服开始布局应用虚拟化技术。两年后,公司正式投身云计算业务,持续推进云计算产品、服务及解决方案研发。
深信服上百名专业的研发工程师、多位云计算资深专家,自主开发全栈云计算软件,包括计算、存储、网络、安全虚拟化以及云管理平台架构。
2013年左右,云计算步入快速成长阶段,公司逐步衍生公有云、私有云、混合云等模式,云服务模式逐步清晰。同年,深信服发布首款云产品“桌面云”,正式进入云计算领域。公司每隔一到两年打造一个爆款产品,正式开启“安全 + 云”双引擎战略。
2013年后,云计算进入高速发展阶段,市场规模快速扩张。深信服陆续推出云计算平台SCP、软件定义终端桌面云aDesk、大数据智能平台aBDI、数据库管理平台DMP等多款产品,并向用户提供托管云、私有云等云数据中心方案。
2016年,深圳市深信服电子科技有限公司完成股份制改造,正式更名为“深信服科技股份有限公司”,并积极筹备上市。云计算业务的营收占比也逐年攀升,从2015的5.45%增长至2016的12.65%,2017年占比更是高达22.02%,构成深信服安全业务和云计算业务双轮驱动的新格局。
2018年5月16日,深信服科技股份有限公司成功在深交所上市。公司首日开盘价36.08元,首日收盘价43.30元,首日开盘溢价19.99%,募资12亿元,用于网络安全与云计算系列产品研发项目。
“用户越来越需要一个整体的IT基础设施的转型,而转型的本质是计算、存储、网络、安全更加融合,能够为其未来的数字化转型、云原生、AI大数据等新业务提供整体解决方案,而不是需要单一能力的提供者。”深信服副总裁、研发体系副总经理张建华表示,“我们从一个安全公司转型为安全和云并重的IT基础设施供应商,也是迎合了这个大趋势。”
伴随云计算行业的发展,深信服逐渐从一个网络安全公司转型为安全和云并重的IT基础设施供应商。
03 开启转型升级之路,云计算打开成长天花板
2021年,安全赛道竞争趋于白热化,体量稍大的安全公司都已实现上市,深信服的竞争对手奇安信、启明星辰分别在信息安全业务上坐拥58亿元和43.86亿元的年营收。然而,深信服陷入困局,营收仅为37亿元,同时公司10%的年增长亦低于行业平均增速。
此时,海外网络安全公司盛行的订阅模式成了深信服的破局之道。首先,国外“产品+订阅”模式通过降低公司主业利润锁定客户,使新竞争者无法轻易进入。其次,公司借此关联产品、衍生品和延伸服务赚取利润,能够有效避免恶性竞争,获得可持续增长的稳定收入。
深信服结合自身技术特点,通过订阅模式实现云化转型后,从一众网络安全公司中脱颖而出,走出属于自己的“新征程”。深信服通过多年云计算业务的经验积累和产品的协同作用,成功实现“1+1>2”的有机反应。
经过多年云计算技术布局及业务开拓,2021年深信服云计算及IT基础设施业务收入约为23.79亿元,同比增长49.53%,占整体营收比重由2020年的29.15%上升至2021年的34.97%。
经过多年发展,公司云计算产品与解决方案已逐渐占据一定的市场地位。根据国际数据公司IDC研究报告,公司桌面云终端(原VDI)产品自2017年连续6年保持中国云终端市场占有率前二,其中2021年与2022年连续两年保持第一;云桌面软件VCC类(桌面虚拟化、应用虚拟化)产品2017年至2021年中国市场占有率保持前三。
与此同时,国内云计算行业正在高歌猛进。据中国信息通信研究院统计,2022年我国云计算市场规模达4,550亿元,较2021年增长 40.91%。其中,公有云市场规模增长49.3%至3.256亿元,私有云市场增长 25.3%至1.294亿元。相比于全球19%的增速,我国云计算市场仍处于快速发展期,在大经济颓势下依旧保持较高的抗风险能力,预计2025年我国云计算整体市场规模将突破万亿元。
何朝曦认为,云计算正处“黄金时代”,在未来后超融合时代,线上、线下一朵云以及云计算和边缘计算结合将会成为趋势,这也是深信服的发展思路。
图:“信服云”架构全景图
资料来源:深信服2023年年度报告
04 云化转型效果渐显,开启业务腾飞新局面
深信服成功实施从网络安全到云计算业务的全产业链布局战略。至此,云计算业务作为公司第二增长曲线进入高速发展阶段。
一方面,云计算成为深信服的支柱业务。2022年,深信服云计算及IT基础设施业务收入约为28.59亿元,同比增长20.17%,其中营收占比由2018年26.8%进一步提升2023年 40.3%。
另一方面,云计算成为拉动公司营收增长的重要推手。云计算业务在超融合HCI 产品的拉动下,收入保持稳定增长,2018-2023 年云业务复合增速28.94%,高于同期网安业务复合增速15.52%。
图:深信服2018-2023年公司各业务营收(亿元)
资料来源:公司年报
图:深信服2018-2023年公司主营业务占比(%)
资料来源:公司年报
面对网络安全业务增速放缓和云计算市场需求剧增的机遇,深信服坚持围绕客户需求战略,加大投入不断开发和改进产品和解决方案,持续开拓市场服务于更多用户。通过高效产业协同、技术创新与垂直一体化建设,深信服云计算业务取得快速增长,渡过转型阵痛期。我们团队将持续跟踪研究,力求得出更为本质的启发。
参考资料:
【1】深信服官网、招股说明书、历年公开财报
【2】《湖南株洲之子何朝曦:从华为精英到科技巨擘,引领深信服破茧成蝶》,商人故事汇,2024.01
【3】《第一财经专访|走进深信服:云突破的根本之道》,第一财经,2023.06
【4】《不惜代价全面云化的深信服,何时渡过转型阵痛期?》,界面新闻,2022.10
【5】《深信服何朝曦:跨越鸿沟,网络安全也要数字化转型》,新华网,2022.09
【6】《深信服专题报告:安全龙头之一,云业务打开第二成长曲线》,德邦证券,2021.11
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